股市已进行率先调整，楼市是否会步其后尘？

http://esf.tj.soufun.com搜房二手房网 2009 年9 月4 日新浪博客

[摘要] 9月3日股市的大幅反弹，仍无法掩去此前几周它给散户们带来的忧伤。如你所知，上证指数从3400点一路狂泻，不足一个月跌去800点。都说今年上半年资产价格上涨过快，而股市已率先进行调整，楼市是否会步其后尘，以消减泡沫？

9月3日股市的大幅反弹，仍无法掩去此前几周它给散户们带来的忧伤。如你所知，上证指数从3400点一路狂泻，不足一个月跌去800点。都说今年上半年资产价格上涨过快，而股市已率先进行调整，楼市是否会步其后尘，以消减泡沫？

假如是网络投票，我相信大部分网友会说：yes！可惜，市场价格不是由网络民调决定和左右的。

先哲说：历史总是惊人的相似。这是因为，2007年也是先由股市大跌，然后才是楼市较长时期的调整。而楼市的调整，又是从紧缩信贷尤其是控制二套房贷款开始的。这雷同的历史细节，在2009年8月已经重复。如果你愿意，肯定还能找到若干相近的故事情节，当然是截至目前。2009年9月以后的楼市历史，是否会遵行2007年11月以后的演进路径？无人可以肯定。

先哲又说：人不能掉进同一条河流。很蹩脚地套用这个逻辑来解释，就是说，虽然我们可以在2009年8月找到与2007年11月前后相近的不少历史细节，但这个历史性的长度里，楼市所面临的行业内和行业外的环境已有很大不同。且无须一一列举，单说大的方面，高层近日多次强调要维持积极的财政政策和宽松的货币政策；而上半年积累的销售收入，也为部分地产商坚守价格阵地提供了口实。

请不要误解，我绝不是想为地产商的涨价辩护，更不是为它们不肯降价辩护，恰恰相反，我个人觉得近期需要一轮的降价，以推动成交量的增长。

我愿意重复一句，上半年的房价爆涨，已经将宽松的货币政策完全透支，已经将2010年的所谓通胀完全透支，并形成了价格泡沫。而泡沫总是要消减的。据最新数据，北京、广州等城市，继7月成交量环比下降后，8月继续下滑，有的城市降幅超过15%。但是，即使是从股市与楼市的相关性来说，仅仅是7月、8月成交量的下滑是不够的，还必须有价格的配合。也就是说，房价需要调整。

但令人伤感的是，过去两个月，楼市交易量在减少，房价却还在上涨。从北京来看，8月份开盘量有了较大增长，不少地产商期待金九银十的收获，是量价齐升。但由于住房消费长达半年的透支，楼市已经喘不过气来了，如果没有价格的让步，金九银十恐怕很难胜任。

我愿意再次提醒那些资金并不是充裕的地产商，虽然今年以来的货币政策和上半年的销售市况，给他们储备了一些过冬粮草，虽然宽松的货币政策仍将执行，但金融监管部门三、四季度对房地产信贷不太可能像上半年那么宽容了。如果银行内部对房地产信贷从紧，证券监管部门对上市公司再融资也从严，那么，今年年底和明年年初，那些笑容满面的地产商们又将被愁云笼罩。

现实的做法是，9月、10月是卖房的好季节，适当降价，以追求销售收入快速回笼为最高目标。善良的消费者总是期望地产商能降价，但地产商在制定价格策略时是不会讲慈善的，而是追求利润最大化。像我这样苦口婆心劝地产商在适当时机降价，完全是希望他们从其根本和长远的利益出发，而不是期冀他们发善心。

如果部分地产商9月、10月能够适时降价，加之已知的上市楼盘供应量的增加，那么，可以肯定，未来两个月，观望情绪大为衰减，楼市成交量环比将迅速止滑而转为较大增长。以房价的略微下跌来换取成交量的较快增长，我想这是值得的。

至于四季度以明年，还是不要说那么远吧。我想，楼市也需要和谐的氛围。这个时候，那些经济学家、专家们，就别再豪言壮语了，说什么北京上海房价还将翻番之类。这不是替部分地产商们肆意涨价壮胆么？

（原文发于9月3日21世纪经济报道一戈看台）

责任编辑/huangyanli.wxesf

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